📰 概要

2026年4月20日，知情人士透露，字节跳动 2025 年净利润同比下滑超过 70%。核心原因不是业务出问题，而是公司在去年三、四季度大幅加码 AI 投入。

与此同时，海外营收同比增长近 50%，营收占比首次突破 30%。TikTok Shop GMV 增速接近 70%。字节回应称，剔除优先股和期权等会计因素，实际利润率未大幅下滑。

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🔍 解读

表面看是"利润暴跌"，实际上是"主动选择少赚"。字节在 2025 年下半年集中采购 AI 芯片、扩建算力基础设施、加大豆包大模型研发投入——这些钱从利润表里扣掉了，但换来的是 AI 能力的护城河。

但有个前提：AI 投入能不能转化成产品竞争力，现在还没答案。豆包在国内要跟 DeepSeek、Qwen、Kimi 抢用户，海外要跟 ChatGPT、Gemini 竞争。钱砸下去了，能不能砸出结果，要看接下来一年的产品表现。

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💎 深挖

从财务数据看，字节的收入结构正在变：

指标	2024 年	2025 年	变化
国内营收增速	—	约 20%	稳健
海外营收增速	—	近 50%	领跑
海外营收占比	25%	30%+	新高
TikTok Shop GMV 增速	—	约 70%	亮眼
净利润同比	—	跌超 70%	主动选择

这件事的行业意义是：中国互联网巨头开始认真押注 AI 了。之前大家都在试探，字节是第一个明确"不计短期利润、全力投入 AI"的大厂。

横向对比，阿里 2025 年也在加大 AI 投入，但财报还没披露具体数字。腾讯、百度相对谨慎，AI 投入节奏更稳。字节的策略更激进——用利润换时间。

对关注 AI 行业的人来说，这件事有两个信号：

一是 AI 算力采购已经成为"吞金兽"。字节在 2025 年下半年集中采购高端 GPU，投入规模据称超 200 亿元。这笔钱不是小数目，但放在 AI 行业里，可能只是起步价。

二是海外市场的赚钱能力在验证。TikTok Shop GMV 增速接近 70%，说明电商业务在海外跑通了。这给字节留出了继续加大 AI 投入的底气。

如果你是字节的竞品，或者关注 AI 创业赛道，这件事值得认真看。巨头的入场，意味着竞争会变得更激烈。小团队的窗口期，可能正在收窄。

但如果你只是普通用户，暂时不需要做任何动作。豆包还是那个豆包，TikTok 还是那个 TikTok。字节的利润表变了，你的体验可能还没变。